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918博天堂保荐机构不能让什么公司都上会
编辑:admin 发布时间:2017-12-5 18:55:05
保荐机构不能让什么公司都上会   招商证券保荐上会4家公司3家被否,本栏认为保荐机构应该先行审查企业过会成功的可能性,不能抱着试试看的心态任其闯关。古代少林寺僧人想要下山闯荡,也需要先通过十八铜人阵,对于上会被否率过高的保荐机构,应该给投资者一个说法。   现在IPO被否率越来越高,一方面是证监会审核趋严,另一方面保荐机构也抱着以量取胜的心态,认为公司上会闯关没有什么风险,过会自然是好事,就算被否,也不过是再等一段时间,凑凑材料还能再次上会。这种心态一方面是欺负发审委委员工作繁忙,平均每半天时间就要审核一家公司,存在不合格企业侥幸过关的可能,另一方面也有证监会对被否保荐机构缺乏罚款条款,保荐机构和闯关企业总想不断尝试所致。   过去少林寺僧人是不能随便下山闯荡江湖的,如果真的认为自己学艺已精,想要下山闯荡一番事业,那么就必须经过考试,闯十八铜人阵,通过了可以下山,通不过还得继续修行,这一考试有点像咱们的上会。但是两者的显著区别是,闯十八铜人阵通过还好,要是通不过,轻则鼻青脸肿,重则要身受重伤。故没有绝对的把握,很少有僧人每天去尝试闯关。这个经验,值得发审会借鉴。   本栏认为,想要让企业有绝对把握再闯关,有两个办法:一是一旦闯关失败,就在上会队列里面直接重回队尾,并且两次上会之间的时间间隔不得少于一年,这样做的好处是,企业一旦上会失败,将会付出巨大的时间成本,而公司上市最在乎的就是时间,只要让公司上会被否就要一切重来,那么闯关的企业将会慎重对待。   第二个办法是闯关企业上会需要有保荐机构书面同意,而保荐机构前一季度推荐上会的企业过会率如果低于60%,那么下一季度将暂停推荐企业上会的资格,如果过会率低于30%,就会被暂停资格6个月。这样保荐机构就要在企业上会前认真审查公司能够过会的概率,如果认为过会的希望很大,则发出同意函,否则就不能让企业上会闯关,这样通过对保荐机构的处罚,也能防范不合格企业冒险闯关。   当然,也有一种可能,就是企业认为自己已经合格,但是保荐机构就是担心上会被否不给出具同意函,那么招股企业也可以寻求其他有保荐资格的券商帮助,出具同意函并上会闯关。这样做的优点是给过会率极高的券商一点奖励,假如某券商推荐了10家公司上会,全部通过,即使被否两家也没什么大问题,那么它就可以选择两家过会机会不是那么大的公司闯关试试,并从中获得额外的保荐收入。总之,本栏认为应该通过对保荐机构的严格管理来阻止企业随意上会闯关。这样可以适度降低发审委专家的工作量,减少出现纰漏,对于提高上市公司质量有一定好处。
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